Долевое участие – это самый желанный вариант финансирования для владельцев инвестиционных проектов. Это вариант удобен тем, что инициатор проекта не берет на себя риски по возврату вложенных средств инвестора, как при заемном финансировании, не платит обязательных процентов. Минус такого метода в том, что инвестор, в случае его согласия взять на себя риск финансовых потерь, захочет иметь основную долю в капитале компании, а, значит, становится её фактическим владельцем. Инициатор проекта теряет контроль над реализацией проекта. Максимум, на что он может рассчитывать – на небольшую долю, соответствующую его реальному вкладу в проект, или должность наёмного директора.
Конечно, любой инициатор инвестиционного проекта мечтает о другом: чтобы управлять бизнесом самому, но при этом все затраты и риски нёс инвестор. В качестве вознаграждения инвестору предлагается участие в прибыли. Иногда предлагается 70%, иногда 50%, иногда 30%. Но на такое инвестор может согласиться, если автор проекта вложит соответственно 30%, 50% или 70% собственных средств. Из-за этой коллизии совместить запросы инициатора проекта с интересами инвестора почти невозможно. В результате большинство инвестиционных проектов не находят своего инвестора.
Наша компания долгое время отказывалась от долевого участия в каких-то проектах. Но со временем появилась возможность разрешения противоречий между запросами автора проекта и интересами инвестора. Это комбинированное решение состоит из двух этапов: инвестирования в основной капитал компании, реализующей инвестиционный проект, и в дальнейшем передачи доли инвестора в управление автору проекта с правом выкупа этой доли в рассрочку.
Пошагово процедура выглядит так:
В случае положительного решения об инвестировании, инициатор проекта заключает с инвестором(нашей компанией) соглашение, по которому поручает нашей компании или ее доверенному лицу зарегистрировать новую компанию с названием и родом деятельности, соответствующими характеру проекта. Учредительный договор не составляется, поскольку 100% долей в компании на первом этапе будет принадлежать нашей компании или ее представителю в стране инвестиционного проекта. В рамках соглашения с инициатором проекта мы обязуемся передать управление компании инициатору проекта после проведения инвестиционной процедуры.
Далее происходит регистрация компании с уставным капиталом, необходимым для реализации проекта.
После регистрации компания открывает банковский счет, на который будет зачислена сумма уставного капитала.
Далее инициатор проекта вводится в состав учредителей компании и получает количество долей, соответствующей сумме его реального вклада в уставной капитал новой компании. Это могут быть денежные средства, другие материальные и нематериальные активы (например, разработанный инвестиционный проект, участок земли, наработанные бизнес-процессы, здания, оборудование, техника и т.д.)
После этого в рамках предварительного соглашения наша компания передает право управления своей долей в новой компании инициатору проекта с правом выкупа этой доли в рассрочку на то количество лет, которое требуется инициатору проекта. Например, на 20 лет по 5% от суммы доли инвестора в уставном капитале ежегодно. Порядок и сроки этих выплат, как и выплат дивидендов стороны решают совместно на договорной основе и закрепляют решениями собрания учредителей компании.
Таким образом, с одной стороны, инициатор проекта получает необходимый капитал и контроль над компанией, реализующей инвестиционный проект. С другой стороны, инвестор может контролировать инвестиционный процесс на первом этапе, а далее участвовать в прибыли компании, не участвуя напрямую в бизнесе.